Dualisme et Approfondissement Financiers dans l’UEMOA : Dynamiques Comparées des Banques et IMF

Abstract

Dans ce papier, nous caractérisons le dualisme financier dans l’UEMOA, examinant les dynamiques des différentes composantes du système financier : les banques et les IMF. Ayant défini quatre catégories d’indicateurs, l’ACP a permis de construire pour chaque sous-secteur, un indice spécifique de développement financier. On montre que si le système bancaire est prépondérant en terme absolu, la contribution marginale des IMF à l’approfondissement financier reste la plus importante en terme relatif. Deux phases caractérisent cette dynamique : une dominance contributive des banques à l’approfondissement financier sur la période 1993-2001 puis celle des IMF sur la période 2001-2008. Nous concluons que les dynamiques récentes du système financier sont caractéristiques d’un dualisme financier persistant, infirmant ainsi les prédictions des politiques de libéralisation financière dans l’union. Ces résultats suggèrent la promotion d’une complémentarité fonctionnelle et institutionnelle entre les deux sous-secteurs par une stratégie d’articulation qui consacre une nouvelle sphère d’intermédiation